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揭晓于 : 2017年04月20日
歌斐资产作为中国PE/VC行业生长的见证者、亲历者和推动者，自2014年最先，就与投中集团一起，借助歌斐资产对GP（通俗合资人，指基金治理人，下同）的筛选及投资能力、对LP（有限合资人，指投资人）的效劳能力，并整合投中集团关于私募股权行业的大数据的研究能力，系统梳理已往一年全行业生长状态，洞察GP、LP生长特征，展望行业生长趋势，既资助GP更深入相识LP的漫衍和动态，也为LP提供相识PE/VC行业的一个窗口 。白皮书宣布后，获得了业界和投资人的认可和一定，今年双方一连第四年携手，全心编撰了《2016年PE/VC行业生长白皮书》 。
从整体上看，2016年的PE/VC市场泛起了四大新趋势：
1、募投立异高，行业热度高涨；与此同时，早期项目热度下滑、pre-IPO受关注；
2、投资战略往行业细化和立异领域转移，TMT热度一连，大数据、智能硬件等手艺驱动型行业成为热门；
3、高净值小我私家是LP主要组成部分，企业投资者主导机构LP市� �；
4、中国特色工业基金高速增添，政府指导性子凸显 。
“2016年PE/VC行业的种种转变和趋势，反应出三方面的信心提升，一是社会各界人士对中国早期企业的投资信心，二是对通过投资立异性企业从而加入中国经济转型、工业升级浪潮的增添信心，三是对整其中国PE/VC行业在羁系自律与强烈竞争中一直净化成熟的信心 。”歌斐资产私募股权投资合资人王彪文体现 。
募投再立异高，pre-IPO受关注
歌斐PE白皮书显示，在召募环节，2016年阻止12月尾，共有1351只私募股权基金完成召募，召募规模达1746.95亿美元，划分比2015年整年增添12%和105%，创下历史新高 。
在投资环节， 2016年阻止12月尾，投资项目数目为4877个，总投资规模达989.49亿美元，较2015年增添划分为21%和16%，一连四年增添并再次创下历史新高 。
歌斐PE白皮书显示，从数目和规模两个角度出发,将全市场基金投资项目凭证“早期、生耐久、扩张期和赚钱期”四个阶段举行划分，可以发明早期和生耐久的投资数目显着高于扩展期和赚钱期，投资活跃度最高 。从投资规模上来看，早期和生耐久投资规模较2015年增添12.4%，占市场总规模的53.5% 。
由于2016年IPO扩容逐渐提速，市场对pre-IPO项目愈加关注 。歌斐PE白皮书显示，2016年阻止12月尾，共有赚钱期投资项目265个，投资规模达349.02亿美元，划分比2015年整年增添3.9%和31%，创下历史新高 。
TMT行业热度一连，手艺驱动型行业成热门
歌斐PE白皮书显示，在PE投资方面，TMT行业投资数目和投资规模划分较2015年下降25%和35%，投资热度有所降低，这与2016年市场整体投资节奏放缓有一定的关系 。从投资的行业占比来看，TMT和制造业仍然受到投资机构的追捧 。能源行业投资规模在履历了2015年的骤降后有所回升 。
VC投资方面，无论从投资数目照旧投资规模上来看，TMT都占有绝对职位，2016年TMT投资规模占比高达90.2% 。文化传媒行业的投资数目较2015年上升22%，占比也有所上升 。制造业的投资一连降温 。
从投资主题上来看，2015年大数据、移动医疗和智能硬件的投资热潮延续到2016年，智能硬件依然是备受GP关注的行业 。国家“十三五”妄想中详细提到实验国家大数据战略，并释放出要生长人工智能的强烈信号；国家政策的招呼进一步助推大数据、云盘算、物联网等手艺主题的热度升温 。
从行业趋势来看，2016及2017的投资主题将更聚焦于以高新手艺为焦点应用，2015年的互联网消耗平台热度逐渐冷却 。效劳云端化、硬件制造智能化将成为新一轮投资热门 。
高净值小我私家是LP主要组成部分，企业投资者主导机构LP市场
高净值小我私家仍是LP的主要组成部分，歌斐PE白皮书显示，在2016年中国股权投资市场LP类型漫衍中，富有家族及小我私家占有49%，排名首位；企业投资者排名第二位，占有15%，投资公司占有10%，上市公司占有5%，政府机构占有3% 。
政府指导基金数目于2016年一连增添，总量达901支，共计23960.6亿元 。从投资阶段上看，政府指导基金以早期、创投和生长型企业投资为主；行业漫衍上，医疗康健和人工智能受到较高的关注，与国家的战略结构和政策导向坚持一致 。
2015年底，天下社�；餉UM达19,138亿元，基金累计投资收益额7,908亿元，年均投资收益率8.82% 。
包管资金投资私募股权基金规模达1986亿元，已投基金70余只 。包管资产设置规模未来生长空间很大 。
工业基金高速增添，政府指导性子凸显
2016年工业基金坚持了2015年的高速增添，仍然处于加速扩张时期 。数据显示，2016年中国股权投资领域中围绕工业主体建设的基金个数累计抵达210只，总规模抵达1887亿美元 。在2015年工业基金喷井式生长的配景下，2016年工业基金规模和数目仍坚持100%左右的增幅，体现了工业资源设立运营自力基金的愿望和强盛的生长潜力 。
除了BAT、万达等活跃在工业投资、并购中的上市公司之外，近年来地方政府也纷纷出资建设工业基金，增进地方新兴工业的生长，这批注晰政府“金融支持实体，经济脱虚向实”的态度 。这类工业基金泛起规模大、限期长的特征 。从2016年召募规模排名前十的工业基金看，基本上是带有政府指导性子的特定工业主题基金 。
行业漫衍来看，TMT、制造、医疗康健、文化教育传媒、能源及矿业，也是工业基金重点关注的工具，这与市场化基金投资偏向概略一致 。
投资阶段看，工业基金对生耐久的项目越发青睐 。2016年共投资了200家生耐久阶段的公司，占比56%，高于市场平均水平 。
歌斐资产未来结构：半导体、医疗、文化传媒、TMT
于2010年建设的歌斐资产经由七年的行业深耕，阻止2016年第四序度，PE领域的资产治理规模已逾617亿元人民币（包括综合私募股权母基金、定制母基金、私募股权转受让母基金、美元私募股权母基金等），较2015年同比增添逾60% 。
阻止现在，歌斐资产尽调并追踪的基金治理人凌驾200家、已投70多家基金治理人的100多支子基金，间接投资累计凌驾2000个项目 。所投资的基金治理人，在投中的历年综合及单项榜单中排名优异 。像蚂蚁金服、小米、今日头条、饿了么、滴滴出行、摩拜单车等新锐立异企业，歌斐资产都通过母基金的方法乐成笼罩 。
据王彪文透露，随着投资能力的增强，歌斐资产母基金继续加大直投/跟投的比例，降低双重收费 。
关于歌斐资产看好的行业，王彪文体现：“歌斐资产现在看好半导体、医疗、文化传媒和TMT（互联网+IT+运营通讯）四大领域 。”据相识，现在歌斐资产已在上述四大领域结构了一系列具有影响力和前瞻性的项目 。
最后，王彪文体现：“作为较早进入PE/VC行业并起劲推动母基金在中国本土落地生根的实践者，歌斐资产深感责任重大 。我们希望这一年一度的PE/VC行业白皮书纪录下行业生长的历史脚步，泛起出PE/VC行业在推动国家经济结构转型、高效设置资源、增进经济生长上所起到的主要作用 。陪同着中国资源市场的逐步成熟，我们愿陪同中国PE/VC行业的GP和LP配合生长，配合创立历史！”
