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“中国投资者现在有一个大的投资趋势，对全球资产设置的需求量大幅增添。”

“我们很是关注‘时机’：我们信托中国资源在境外有重大的投资时机。同样，外资也会在中国找到新的时机。”

“在现在高利率、高通胀的情形下，现金仍然是主要的短期金融资产。但与此同时，投资人也需着眼于更恒久的资产设置。以是，另类投资，包括私募股权、对冲基金，这些也是优质的（恒久）资产。” 

“多战略、趋势跟踪就很自然地切合诺亚的标准，这是在这样一个不确定、高波动的情形中很好的多样化工具。”

以上，是歌斐国际CEO李宏先生（Jeff Li）先生于10月在2023年格林威治年度经济论坛（Greenwich Economic Forum，下称GEF论坛）上揭晓的最新看法。

歌斐国际CEO李宏（左二）在论坛现场

GEF论坛是全球另类投资行业最具影响力的运动之一。自2017年首次召开以来，已履历经6年。本次GEF论坛于美东时间10月3日至4日回到它的起源地——格林威治小镇举行。格林威治小镇又被称为“基金小镇”，位于美国康涅狄格州。它只有174平方公里，却集中了五百多家对冲基金。

加入本次论坛的尚有桥水基金首创人及格林威治论坛提倡人Ray Dalio、诺贝尔经济学奖获得者Mike Spence、富兰克林邓普顿总裁兼首席执行官Jenny Johnson、剑桥大学经济学博士Mohamed El Erian、前美国商务部长Wilbur Ross等来自政界和商界的重磅嘉宾。

2023年是诺亚携手焦点客户及投资人零距离走进格林威治的第四次，为客户毗连影响力时机和首脑级洞见，并首次邀宴客户前往美国康涅狄格州现场直击GEF论坛大会，与诺贝尔经济学家、全球顶级基金公司CEO、着名机构治理人、银行剖析师、跨国企业公司高管齐聚一堂，聆听来自全球各行各业对市场趋势的真知灼见。别的，在本次论坛上，诺亚携手客户与全球最大对冲基金桥水首创人瑞·达利欧先生睁开面扑面线下交流。同时瑞·达利欧先生还为诺亚客户手中定制版《原则：应对转变中的天下秩序》署名。

瑞·达利欧先生与歌斐国际CEO李宏先生

歌斐国际CEO李宏先生代表诺亚出席名为“亚太地区的投资时机”的主题论坛，与格林威治定量研究中心（Greenwich Quantitative Research）的首席执行官Gene Reilly、家族投资公司Spire Capital的首创人Matthew Hoffer以及Aspetuck Capital Management的首创人兼首席信息官Bill Lu共话未来全球投资战略与展望。

亚太地区是天下上投资增添最快的地区之一。李宏深入探讨了目今跨境投资所面临的机缘和挑战，并就外国投资者怎样在中国地区举行投资提供了详尽的解答。

李宏提到，在当下国际汇率不稳固、美元高利率以及国际经济时势充满不确定性的配景下，投资者依然可以智慧地应用QDLP等投资工具，以实现全球危害疏散和恒久投资的目的。而诺亚也会紧跟全球资产设置的趋势，资助投资者实现财产增添。

李宏还强调，中国作为亚太地区机缘的中心，拥有重大的投资潜力。国际资源也有时机通过QFII投资中国，从而增进与国际投资市场的有益互动。

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全球疏散危害，放眼恒久资产

Gene Reilly：首先，我们一起聊聊对亚洲投资的看法。美国投资者有时会忽视关于亚洲的结构，但亚洲显然有着大宗投资时机，对此你怎么看？

李宏： 我想从另外一个角度中国投资者现在有一个大的投资趋势，对全球资产设置的需求量大幅增添。以我所在的公司诺亚为例，诺亚的商业模式始终在围绕客户需求的驱动一直迭代，这也是我们一直重视国际化生长的主要缘故原由，是在客户需求驱动下的一定选择。在中国香港、美国硅谷、纽约、新加坡等地区均设有分支机构。我们很是关注“时机”：我们信托中国资源在境外有重大的投资时机。同样，外资也会在中国找到优质时机。

Gene Reilly：我们还想谈谈中国的对外和对内投资。中国的高净值投资者在境外投资方面做了什么？外洋的机构投资者怎样进入中国投资？

李宏：现在许多中国高净值人士的危害偏好和资产设置投资战略都在爆发转变。他们试图更多地疏散投资危害，以是他们也逐步增添了外洋的投资。

在现在高利率、高通胀的情形下，现金仍然是主要的短期投资资产。但与此同时，投资人也着眼于更恒久的资产设置。以是，另类投资，包括私募股权、对冲基金，这些可能会成为他们在目今情形下的主要的（恒久）资产。现在，中国大陆QDLP（及格境内有限合资人制度）的总配额已经凌驾了580亿美元。从中国投资者的角度来看，这是很主要的一项对外投资。

在入境投资方面，中国市场尚有一个名为QFII的制度，即及格的境外机构投资者，指的是外国专业投资机构到中国境内投资的资格认定制度，即允许外国投资者在中国市场投资，这两种方法都创立了中国与国际市场的资源流动。

在不确定、高波动的情形中

巧用多战略与趋势跟踪

Gene Reilly：让我们再聊一聊QDLP制度，详细什么是及格境内有限合资人制度（QDLP）呢？投资人应该怎样使用这一工具举行投资？

李宏：这个项目现实上始于2012年，我其时是照料委员会的成员。QDLP的其时启动主要为吸引外资投资中国，以资助在中国生长更好的对冲基金投资治理市场。每位及格投资人获得了一定的配额（每个想要申请这个项目的投资司理都需要获得政府批准的配额认证），然后才允许将人民币兑换成美元投资于离岸基金。它不但可以投资对冲基金，也可以投资私募股权、房地产、配合基金等等。

在已往，许多投资司理没有充分使用配额。主要由于已往在中国有许多很棒的投资时机，可以获得6%，8%甚至12%的回报，对投资有钱币危害的美元基金的关注未几，类似现在全球投资人都被美元债券所吸引，这也是为什么其时投资人对QDLP妄想没有太多兴趣的缘故原由。

但现在情形爆发了转变，在人民币贬值和美元加息等种种经济相关问题的困扰下，投资人更希望越发疏散化、多元化投资。现在QDLP的配额很是抢手，类似产品也变得有竞争力。

对投资者来说，（投资司理和资管公司的）声誉和历史是很主要的。有时间投资者需要破费大宗的时间学习类似可转债套利类、事务类等重大战略，我们不想让投资变得越发难题。以是我们会推荐选择一个有优异投资业绩的资管平台，寻找适合宏观情形的战略。关于我们而言，多战略、趋势跟踪就很自然地切合诺亚的标准，这是在这样一个不确定、高波动的情形中一个很好的多样化工具。

歌斐国际CEO Jeff Li李宏

诺亚作为中国唯逐一家实现港股美股两地上市的财产治理公司，毗连包括贝莱德、黑石、橡树、凯雷等全球着名基金公司，资助中国投资人看到更多全球优异投资时机，提供全球化的资产设置解决计划，也助力外洋资源看到中国的优质资产设置时机。与此同时，诺亚也始终致力客户需求在哪、诺亚就在哪，驻足海内一连深化全球化程序。围绕客户需求探索更具韧性的投资战略，资助客户守护财产实现增添，是诺亚一直在做并将越发专业一连做的事。

歌斐资产治理建设于2010年，是诺亚控股有限公司（后称“诺亚集团”）旗下全资控股的资产治理平台，专注多元国际化资产设置。

阻止2023年第二季度，歌斐资产治理规模已达1568.5亿元人民币。建设12年间，相助100+GP治理人，是众多头部GP的战略相助同伴，也是多家顶级创投基金从首支基金最先的基石投资人，直接投资凌驾360个基金，直接/间接投资凌驾7200家企业。